美元沽壓未止

「QE2」即量化寬鬆政策的第二波。美國聯儲局的「事先張揚」，導致有關推行第二波量化寬鬆政策的傳聞，在最近數周甚囂塵上。

　　上周，聖路易聯儲銀行總裁布拉德（James Bullard）表示，若聯儲局只是繼續維持超低息環境，那麽將大有可能重蹈日本經歷漫長通縮的覆轍。因此，現在是時候讓美國考慮重新啓動量化寬鬆政策，繼續買債並購入資產。

　　盡管布拉德強調自己並非建議美國政府即時推行QE2，但是面對着衰退重臨，央行需要有兩手準備。以上是聯儲局經常用以試探市場反應的伎倆，好讓市場先有心理準備，並使市場活動先行一步。由此觀之，美元繼續面對沽壓，將是在所難免。

　　最近數周，美滙指數一連跌破幾個支持位。繼本周一跌穿81.44這個50%回調水平之後，本周二又再跌破200天平均移動綫80.70。下個支持位將會是4月中旬所創的低位80.03至80.15區間。美國二年國債孳息率於本周二創出新低。這不但導致美元弱勢，持續下去的話，將對美元兌日圓的滙價不利，且大有可能下試85.00這個心理關口。

　　在美元弱勢下，歐元、英鎊、澳元和加元等非美貨幣，亦有不同程度的升幅。有趣的是，雖然以上貨幣兌美元皆於本周二晚在高位收市，但執筆時卻始終不能衝破重要阻力位。例如歐元兌美元的阻力1.3225、英鎊兌美元的1.6000、澳元兌美元的 0.9150及美元兌加元的1.0200。不過，筆者相信美元弱勢在下半年將會持續，以上阻力位將會在短期內被逐一衝破。