王冠一 - 浪比浪低 且戰且走

WONG SIR's ADVICE 美國1月失業率意外由10%回落至9.7%，雖然非農職位減少2萬份，較預期回復增長為劣，但由於每周工時及時薪均有增長，市場仍覺得，美國就業市場仍在改善。美股道指走勢向下，一度下跌167點之多，但在尾市最後兩小時，買盤湧現，道指強勁反彈，最終倒升10點收市，1萬點關口又再失而復得。

本周美國數據不多，但仍具份量，周三的貿易收支數據及周四的零售銷售數字均有一定影響力，業績方面，亦有迪士尼、可口可樂、百事可樂及瑞銀等，估計盈利仍會理想。不過，美國於周二起標售810億美元(約6,318億港元)長債，為把資金引入債市，美股難望有較大幅度的反彈，最終能否穩踞萬點之上，更要視乎歐洲債務危機的事態發展。

由於金融海嘯動搖了金融體系的根本，導致全球經濟低迷，不少政府均被迫大規模增加開支刺激經濟，以致財赤大幅膨脹，佔GDP的比重亦不斷攀升，故歐洲債務危機早已存在，只不過問題一直藏在地氈底，未成市場焦點。

直至希臘財赤高達佔GDP的12.7%被擺上桌面，其他歐洲國家的財政問題再度受到注視，信貸違約掉期的保險成本飆升，引起恐慌，終於挑起了環球股市一場小股災。

有分析師形容，歐洲債務將會是另一場次按風暴，容或言過其實，惟其影響範圍並非杜拜債務危機所能相提並論，卻是無可置疑，尤其是上周出現問題的歐元區國家中，經濟規模第4大的西班牙赫然上名，更不可等閒視之。

歐元區整體GDP中，希臘僅佔2.5%，但西班牙的經濟規模卻是希臘、愛爾蘭和葡萄牙三國總和的兩倍，經濟第2大的法國，財赤佔GDP比重高達8.2%，已是自身難保，德國能否單天保至尊，大家心中有數。冠一相信，歐洲債務危機未至失控，但如果歐元區瓦解的傳言愈傳愈盛，對環球股市確實會起火燒連環船的效應。

歐洲會否再有新的壞消息，沒有人可以預估得到，我們現階段亦不必自己嚇自己，美股本周仍會在1萬點好淡爭持，但相信在9,800點會有支持，對回升幅度則不可抱有過高期望。港股情況相若，走勢一浪低於一浪，本周要升破20,500點已不容易，重要支持在19,200點，建議於2萬點之上酌量減磅，但貼近低位卻不妨入市執平貨。

作者為資深財經評論員，以上純為筆者個人意見，網址：www.wongsir.hk