曾淵滄專欄：下一浪炒醫藥下鄉？

儘管股市正處於調整期，但是散戶的情緒正在升溫，市場沒有驚慌失措的感覺，更多的是趁低吸博反彈的興致。日前，見到一則投資講座的廣告，贊助商竟然高達 8家，有窩輪商、基金、財經資訊平台、保險公司，甚至有內地的房地產項目及紅酒商……。紅酒商在投資講座談甚麼？原來是談如何收藏紅酒致富。有多少散戶有能力收藏紅酒致富？收藏紅酒要有一流的酒窖，香港有多少人的家有地方建酒窖？我家也有數十瓶紅酒，有些已收藏了 20年，懂得酒的朋友告訴我，以我家的條件，收 20年也沒用。紅酒商開始贊助投資講座，說明經濟已全面復蘇，人們開始加速消費。如果仍在擔心失業，喝甚麼紅酒？更不必提收藏紅酒致富。說不定，遲些時候，投資講座會有郵票商、畫廊商、古董商當贊助人，因為懂得收藏郵票、名畫、古董都可以致富。日前不正有一枚清朝的郵票拍賣創出歷史紀錄的新高價嗎？一枚郵票值數百萬元，吸引了許許多多想發達的人買郵票來收藏。可是，清朝郵票之所以值錢，是那時候仍未有集郵之風氣，而且在 100多年前，戰爭連年，逃難逃命時有多少人會帶着郵票一起逃？每一場戰爭都在消滅大量的名畫、古董、郵票，使得這些東西的價值上升。如今天下太平，收藏品要升值就很不容易。

2009年，汽車下鄉、電器下鄉，使到汽車股、電器股股價升數倍， 2010年，第一個下鄉的東西是建材，馬上掀起尋寶熱，許多投資者相信都在研究，還有甚麼東西會下鄉？中國 7億農民的龐大市場，足以將一切產能過剩的企業由破產邊緣變成暴富。我認為，能下鄉的東西條件有二：一是出口受阻、產能過剩；二是得改善農民的生活。建材去年曾出現產能過剩問題，至年底才改善。今年嚴打炒樓，房地產商的開發速度可能放慢，再一次影響建材的需求，這是建材下農村的條件。另一個符合上述兩個條件，可以下農村的行業可能是醫藥，兩隻醫療龍頭股中國製藥（ 1093）與國藥控股（ 1099）可以留意。曾淵滄　城市大學 MBA課程主任