沈慶洪 - 中移回歸未定時間

內地去年計劃成立國際板市場，滙控（0005）及中移動（0941）成為首批返回國內上市的熱門股份，但哪一家公司先獲准返回內地上市則有不同的猜測。

早前，內地傳媒訪問了滙控及中移動的老闆，他們就回歸國內上市一事發表了一些言論。滙控表示，公司希望盡快回內地上市，而中移動則表示未知回歸A股的時間表。兩家公司比較，滙控比中移動到國內上市更具迫切性。金融海嘯後，滙控明顯有意加快內地市場的發展步伐，盡快到國內上市有助滙控拓展中國業務。相反，中移動本身已是國內的名牌企業，業務早在中國紮根，何時回歸A股市場，對公司的業務不會構成太大影響。

中央態度舉足輕重

不過，回歸A股不能只考慮企業的主觀願望，中央的態度亦有舉足輕重的影響。站在政治立場，中央讓滙控先於中移動上市的可能性極低，原因是讓外資公司先於中資公司上市未免有點講不過去。

無論是滙控抑或中移動先上市，回歸A股概念年內有機會再次成為支持股價造好的藉口。要留意的是，返回內地上市不會令公司的基本因素即時出現變化，換言之，因回歸A股而出現的升勢很可能只屬短期現象。當年中石油（0857）A股招股期間，中石油H股升上20元，A股上市後，H股股價暴挫。由此可見，回歸A股概念對股份的影響。

沈慶洪