李國慶 - 扒冷

港股上周連環上升衝破22000關後，昨日稍為回順，實在無可避免。不過，除非恒指跌回21500點之下，亦即原3月中首次反彈的阻力區之下，否則，後市仍可看高一綫。熱炒股多已發力，本周可以扒冷。

　　亞太衛星（01045）可謂冷門股的代表。之所以冷，其一是業務冷門，主要從事維護、經營及租賃衛星電訊系統；其二是成交少、門庭冷清，而成交偏低的主要原因，是因為03至06年間，公司連續4年出現虧損，嚇怕了投資者。然而，虧損已成歷史，公司07年以來，連續3年獲利，而且一年比一年好，特別是最近兩年，08年增長近8倍，09年再增長逾4倍。

　　從附圖可見，亞太衛星07年由虧轉盈，每股獲利0.014元；08年每股獲利0.12元，同比增長789%；上月公布的業績顯示，09年營業額同比增長43%至5.78 億元，純利及每股盈利均同比增長413%，分別至2.54億元及0.615元，是過去10年以來的最高水平。

亞太衛星 太過便宜

　　熱門的高增長股，必定貴，冷門股的好處是少人留意，因此便宜。亞太衛星昨日收報3.25元，現價PE只有5.3倍！由於是冷門股，自然少大行跟進分析，因此，此股並沒有預測盈利。戰友可以參考業績報告，分析業務前景。

　　不才淺見認為，由於亞洲經濟復甦，亞太區對衛星電訊的需求將會持續上升。亞太衛星09年上半年賺5,280萬，全年純利為2.54億元，意味着下半年賺2.012億。因此，保守地估計，今年全年可賺逾4億元，每股盈利達到 0.97元，同比增長57%，現價預期PE只有3.35倍！如此便宜，皆因冷門，中短綫盼升1倍。雖然不才看好此股，還望戰友審慎從事。（扒冷系列之一）

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