港股強勢 中小型銀行股發威

港股氣勢如虹，就連呆滯多時的中小型銀行，在工行（01398）私有化工銀亞洲（00349）的消息刺激下，亦一擁而上顯神威。至於受惠三網融合的板塊，包括軟件股及手機股亦悄悄起步，本周值得留意。

　　港資股持續強勢，過去一直追蹤中資股的「人氣股直擊」，為緊貼人氣熱點，今期起將增設6個「港資股」新板塊。

　　在新增板塊之中，包括近期人氣極高的本港零售股，為方便讀者，本欄將之細分為三組：服裝零售股，如I.T（00999）、包浩斯（00483）等；珠寶鐘錶股、化粧品股如莎莎（00178）等。（今期會在「市場焦點——愛Shopping 內地居民撑起個人遊股」介紹板塊特色，詳見P.26-27）

　　另外3個新增板塊，分別為：旅遊酒店股，如錦江（02006）、中旅（00308）；澳門博彩股，如澳博（00880），以及一上榜即登首位的中小型銀行股。（今期「封面故事——前滙豐大班劉智傑 "滙豐100元是夢"」介紹本港銀行股，詳見P.22）

市場憧憬車企派佳績

　　今期想跟大家詳談的，是相繼「開車」的汽車股，乃因市場正憧憬車企上半年可派佳績。其實，本欄自7月初（735期「受惠滙改留意汽車股」）開始留意汽車股，主要是認為國家決定延長「以舊換新」政策至今年底，此舉有利推動業界持續發展，同時人民幣滙率改革亦能讓在中國設有合營的車企得益。

　　根據商務部資料顯示，上半年全國共辦理汽車「以舊換新」補貼車輛17.4萬輛，發放補貼資金24.2億元（人民幣‧下同），已拉動了新車消費達205億元。至於上半年汽車的產銷量，亦達到893萬輛和902萬輛，分別按年增長48.8%和47.7%。

　　雖然投資者會提出，同比增速不是逐月放慢嗎？但總體上，行內仍然保持快速增長，特別是次季的平均銷量，仍高於2009全年銷量最高的12月。因此，有意「上車」的投資者，可密切留意觀察名單中汽車股，包括：東風（00489）、華晨（01114）、吉利（00175）、長汽（02333）等。

　　其中，摩通剛於上周五發表報告，將東風評級由「中性」升至「增持」，主因是股價回調及盈測上調，認為已令公司估值變得吸引；來自三大策略夥伴的競爭產品，亦令公司增長具防守性。

　　該行更預期，東風半年業績或有意外驚喜，料純利按年大增1.15倍至56億元。目標價雖由13.8港元降至13.5港元，但仍較上周收市價10.84元，存在24.5%潛在回報。

　　至於發出「盈喜」的華晨，預告上半年可扭虧為盈。據資料顯示，華晨寶馬上半年的寶馬轎車銷售量，按年錄得超過50%增幅，計及受惠滙改的因素，難怪華晨股價長升長有，7月至今累升超過21%。

晨訊中軟 黑馬之選

　　另方面，軟件股及手機股上周悄悄起步，原因是深圳正式啟動「三網融合試點工作方案」。據深圳市官員介紹，該市將於未來3年，在全市範圍實現廣播電視與電訊業務的雙向進入，預計到2012年相關產業規模高達3,000億元。

　　在手機股中，本欄多次推介的中國無線（02369），將於本周五（8月6日）派發半年業績。由於公司6月時已發布「盈喜」，預期半年溢利大升，故可續看好。至於晨訊（02000）去年下半年度的收入及溢利，分別較上半年增加逾60%及200%，故可列作手機股「黑馬」。

　　同於周五派成績表的還有中國軟件（00354），公司是內地解決方案開發及資訊科技外包龍頭企業。去年度雖錄虧損，但主要是受財務計算影響，由於5月時曾獲IFC（國際金融公司，是世界銀行集團的私營部門）兌換普通股；中軟子公司所承建的世博票務系統又已上綫，並成功開發世博手機票銷售系統，故可作留意。

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【重磅特區】騰訊目標價160元

　　一眾重磅股中，騰訊（00700）上周高踞人氣重磅股榜第一，一周升幅達8.5%。

　　騰訊將於8月11日公布中期業績，騰訊近月飽受抄襲等負面消息困擾，但其Crossfire遊戲的合作夥伴韓國Neowiz，近日公布第二季業績，整體收入按年增長達51%，與第一季比較亦有3%增幅，而海外收入按年大增1.72倍。

　　由於Neowiz的海外盈利，大多來自內地Crossfire，因而，激發市場對騰訊業績的憧憬。花旗即發報告，維持騰訊買入評級，目標價為195元，主要建基於Crossfire業務將有強勁的增長，並預期騰訊第二季收入將按年增加44.2%至41.51億元（人民幣，下同），純利按年增長為46%，按季則微跌2%至17.44億元，當中互聯網增值服務收入為31.89億元，遊戲及非遊戲增值服務收益按季倒退為8%及3%。騰訊移動增值服務及網上廣告收益則按季增長為3%及55%，料今明兩年每股盈利分別為4.439元、5.809元。

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走勢分析︰

　　騰訊突破下降軌後，走勢愈戰愈勇，140元的下跌裂口亦於上周補回，上望160元，137元附近為其短期支持位。作為內地最大的綜合互聯網絡商，騰訊一向不以估值便宜見稱，息率又不算吸引。然而，因其戰績彪炳、業務防守性佳，騰訊一直享有不少溢價。強勁的業績增長經過多年高收益增長累積，基數愈來愈大，長遠能否再維持高速增長，一度遭到市場質疑。不過，如按花旗報告對該股的盈利預估，上半年的增長應能維持四成以上，以其規模而言，應算不俗。如騰訊業績對辦，甚至優於預期，股價的動力不容忽視。如戰友可考慮於145買入，目標160元，如穿130元止蝕。