A股博弈 - 憧憬寬鬆政策 A股展開反彈

投資者憧憬中央維持寬鬆政策，加上中央滙金會參與中國銀行（03988、滬601988）供股計劃，支持內地股市昨日反彈2%，為過去兩周以來最大單日升幅，成交額重越1,000億元人民幣。至於瑞銀證券料A股第三季表現可優於H股，有助大市繼續反彈。

　　滬深300指數昨日升50點或2%；收2562點，上證綜合指數升45點或1.9%；收 2409點，滬市成交額約560億元人民幣。而深證成分指數升191點或2.1%收9363點，深市成交約520億元人民幣。

今年IPO料五千億元人民幣

　　普華永道估計內地今年IPO融資金額達5,000億元人民幣，並料下半年可推出國際板，並有2至3家海外公司上市，當中包括紅籌股在內，反映下半年內地對資金需求仍殷切。幸好中行今次供股，內地報道指大股東中央滙金會參與供股，可紓緩內地股市資金下半年，尤其第四季的壓力。

　　至於央行營業管理部主任楊國中在最新一期《中國金融》表示，內地通脹升至3.1%水平，仍遠低於發達國家4%至6%的通脹容忍度，而中國貨幣政策仍需將重點置於鞏固經濟復甦基礎上，成為投資者憧憬中央不急於推出加息等收緊措施，也支持大市回揚。

　　瑞銀表示，A股PE 低於10年平均值，但兩年收益複式增長卻處於歷史高位，加上非流通股解禁量又處於低水平，銀行信貸緊縮減弱、銀行再融資清晰度加強等因素下，內地流動性將會好過H股，故A股第三季表現或優於H股。反映外資也對A股處於低位抱有希望。