楊逸 - 首長國際目標1.6元

首長國際（00697）升抵5月至今形成的「頭肩底」頸綫，形成「旗形」，收1.28元，短期有望向上突破量度升幅目標為1.60元，現價可以1.22元為短綫止蝕。

　　首長國際主業為鋼材產品製造，其次則為航運。去年盈利下跌95%至7,167萬元，上半年則蝕8.73億元，營業額113.58億元，減少35%。期內鋼材製造營業額減少39%至86億元，且轉盈為虧11.84億元；其中鋼坯產量下降10%至238萬噸，銷量下降5%至93.6萬噸；寬厚板產量減少 13%至199萬噸，銷量減少12.6%至193萬噸。

　　航運業主要以鐵礦石等運載為主，營業額下降60.5%至1.97億元，經營虧損2,881萬元。其餘業務包括鋼材及鐵礦石貿易營業額下跌16.2%至14.8億元，經營溢利上升1.2倍至1.14億元。

　　礦石開採營業額1.36億元，經營虧損擴大9.9倍至6,139萬元。持有68%權益的首秦龍匯全資持有位於秦皇島市的2個磁鐵礦及1座球團廠，年產能分別100萬噸及200萬噸。

　　去年先後以共值43.2億元現金及注入所持澳洲Mount Gibson Iron 14.34%股權方式入股產銷焦煤及副產品的福山能源（00639）共24.5%權益。

　　內地鋼材價格自09年第四季開始回升，由於產品多屬高附加值產品，以造船、石油化工業及重型機械製造等為主，在基建需求殷切，盈利能力肯定可從谷底回升，未來兩年盈利和毛利率更會明顯改善。加上中央啟動鋼鐵產能合併，更有利首鋼一類大型企業。在股價完成收集且將現突破之際，中短綫又有吸引力。