曾淵滄專欄：低吼影子股好過抽農行

一向來，股市有所謂炒影子股的現象，所謂炒影子股，即有新股招股時，同類股的股價會炒上，理由是某些人會設法將同類股股價炒高以顯示出該新股的售價便宜。

可是，農業銀行（1288）卻很特別，不但沒有炒影子股的現象，一眾影子股如中國銀行（3988）、工商銀行（1398）、建設銀行（939）的股價皆受壓。

對許多國際基金而言，農行是屬於大到不能不認購的股，他們又想認購，又希望以較低的價格認購，如果同類股的股價下跌，是不是可以逼農行最後計價時訂得低一些？

對散戶而言，農行當然不是甚麼必定認購的股，認購後有沒有錢賺，還看最後訂價及上市後市場的氣氛，不借錢認購可以考慮，借錢認購不一定獲利，不如趁低價買影子股更好，明碼實價不必猜農行最後訂價。

本地炒家入市令人擔心

過去半年，傳媒有關樓市的新聞，多集中於一些新樓及豪宅，我們也很清楚看到樓價兩極化，及豪宅與「上車盤」之呎價差距越拉越遠。大約3個月前，已告訴大家炒落後的現象一定會出現，開始時，豪宅價格先升，那是外來購買者，現在，豪宅已遠遠不是像我這種收入或比我更低收入的人買得起，不少人想「上車」，希望政府出手壓樓價，但「9招12式」，壓不了樓價，最後只好盡快上車。

前一陣子，電視廣播（511）開始播內地電視劇《蝸居》前，曾邀請我拍廣告宣傳，而廣告的內容向想上車的人建議：「想上車就盡快上車，不要選擇，不要幻想買港島藍籌屋苑，買得起甚麼樓就買甚麼樓。」現在，傳媒最新的報道是，沙田第一城的上車盤，面積極小的單位開始熱炒，看來本地炒家是入市了。

本地炒家入市是令人擔心，香港樓市如果只有內地富豪來買豪宅，問題不大，我們不一定要住豪宅，但是本地炒家一入市，則不論是豪宅，上車盤一樣會炒起，1997年，天水圍嘉湖山莊呎價炒至5000元，的確很驚人。

曾淵滄

城市大學MBA課程主任