成長型企業獲天使注資有法

不少著名科技公司的創辦人，起初都是靠天使投資的資金創業，方能壯大及最終上市。在美國，天使投資已相當普遍，但在香港，天使投資卻方興未艾。本書就介紹天使投資的背景，如何參與及尋找天使投資機會及退出機制等。

　　Google、納斯達克上市的搜狐及百度等著名科技股，當初便時獲得天使投資才能壯大，從而獲得過千倍以上回報的經典例子。就此看來，天使投資似是名人巨賈才能參與的，事實上很多人都可以在天使投資中分一杯羹，單在美國就有逾260萬人有資格入場。在美國，天使投資已相當普遍，其投資額已與風險投資並駕齊驅。

與風險基金有別

　　讀者可能認為天使投資相等於風險基金或創投基金，其實兩者的確有其相似之處，如兩者皆願意承受高風險及追求高回報，投資未上市企業，退出機制亦以上市或併購為主。不過，兩者亦有不少差異，如天使投資是個人的，注入企業的是個人資本，風險基金則歸類為機構投資者，投入的是基金股東或合夥人的資金。天使投資的平均投資額約45萬美元，風險投資卻傾向投資金要求較高（平均200萬美元）的企業。

對象為成長型公司

　　歐美各國，天使投資的風氣遠比香港和內地旺盛。不少後期獲得風險基金及私募基金的企業，都是在種子期得到天使資金輔助的。假如你創立的公司增長潛力大，若能獲取天使投資，成功機會將大大提高。適合天使投資的企業，基本上局限於成長型的企業，即一般每年增長達30%至40%，且具有高度的創新性或科技含量，並可能在3至5年內達到可上市的規模。而新創公司理想的發展模式，一般是循天使融資－風險╱私募基金投資－上市或出售，這三部曲來完成，一般時間預期是5年至7年。

　　從投資者角度看，參與天使投資最基本條件是有一定的經濟基礎。在美國很多天使是那些本身透過創業上市的創業者，利用他們將自己公司上市後獲取的資金，再投到其他創新公司。也有不少天使是專業人士、大學教授、高科技工程師、富有家族。

依靠個人網絡

　　相對於投資股市，有關天使投資機會的資訊少之又少。傳統上天使的項目來源以個人網絡為主，即天使們直接或間接認識尋找融資的公司創辦人、僱員或他們的親朋好友。其次，透過與創業者或天使們常有接觸的專業人士、如律師、會計師等。正由於尋找天使是一項相當依靠人際網絡的過程，因此創業者需早就抱持要把自己及公司向外推介的心態。

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　　書名：《天使融資——投資者及創業者致勝之道》

　　作者：盧恩澤、胡玉瑩

　　出版社：經濟日報出版社