史提夫 - 建行向淡 吼熊證（61683）

內地股市下跌近3%，拖累恒指急跌逾300點，中止了近期升浪，短期或需回補前上升裂口，並下試21000點關口即目前250天綫位。內銀股昨日普遍下跌，因有消息傳出，中銀監要求銀行將銀信理財合作業務中所有表外資產，兩年內全部轉入表內，按150%的撥備覆蓋率計提撥備，並要求大型銀行按 11.5%，中小銀行按10%的資本充足率計提資本。

　　據內地網站報道，中國銀行業於信貸增長淡季7月，錄得新增貸款超過5,000億元人民幣，遠高於去年同期，以上消息相信是中央政府意慾收緊信貸的原因。輪友可趁機造淡內銀股中相對領先的建行（00939）。

　　建行於本周一曾高見6.93元，與4月中高位相近，但昨日未能承接升勢而低開，及後跌勢加劇，並以接近全日低位收市，報6.72元跌3%。建行自7月初低位起計累積升幅逾10%，途中並無明顯調整，昨日一跌卻將早前五日升幅完全抹去，市況波動未明，不排除投資者繼續沽貨先行獲利，對建行短綫帶來沽壓。輪友可候6.8元開淡倉，目標先下試7月以來的上升軌（現為6.54元），跌穿後再試2月以來的上升軌（現為6.2元），升穿6.9元止蝕。

　　昨日，建行為個股中窩輪交投最活躍，佔整體窩輪成交約9.3%，相信是其股價波幅擴闊吸引資金流入炒作。但要注意，建行早前呈反覆上升之勢，一旦趨勢逆轉，其Put輪引伸波幅料將下跌，未能完全反映正股跌幅，故建議選擇熊證。

（61683）首目標0.092元

　　輪友可考慮爆發力較強的建行熊證（61683），2010年9月22日到期，行使價7.38元，收回價7.08元，距離正股股價5.3%，溢價 1.6%，槓桿比率達8.7倍，街貨量8.1%。（61683）昨日成交達175萬元，收報0.077元，組合擬於0.071元或較低價格吸納 160,000股，目標於0.092元先沽出一半，再於0.12元全數沽出，跌破0.062元止蝕。

　　利豐（00494）公布，擬將利和經銷（02387）私有化，昨日開始暫停買賣。由於利豐停牌，組合惟有擱置買入利豐Call（21659）的部署，模擬倉暫無持貨。