美元走向影響油價

由於油價以美元為結算單位，分析油價走勢時，會參考美元滙價。可是，今年2月至5月期間，兩者走勢同步，油價升上每桶87美元時，美滙指數亦同步上揚。不過，踏入7月份，油價和美元走勢再度背馳，油價由78美元升上82美元時，美滙指數則下滑至80水平。似乎美元短期何去何從，或對油價帶來較大影響。

　　美元弱勢持續，但現階段再大幅下瀉的機會較低，預料短期內美元跌勢或有所放慢。近月份投資者拋售美元，最主要原因或是對加息預期冷卻。

　　美國多項經濟數據均不及預期，例如次季國民生產總值、製造業指數及個人收入等等。加上聯儲局曾發表對經濟較負面言論，投資者甚至預測，下周議息或推出刺激經濟措施，令美國2年期國債孳息率挫至紀錄低位。反映市場正下調美國的加息預期，利淡了美元。

　　不過，參考利率期貨市場數據，投資者已普遍預測聯儲局未來12個月或不再加息，故加息預期再降溫的空間或不多。加上下周聯儲局議息時，推出刺激經濟措施仍未得到證實。若當局按兵不動，有機會改善美元投資氣氛。

油價85美元有較大阻力

　　從技術分析角度觀察，美滙指數仍力守200天綫80.70水平附近，亦接近80關口支持，料短期下跌空間或有限。若美元出現反彈，將有機會限制油價升勢，預期油價可能於85美元附近，遇到較大阻力，後市或於75至85美元區間整固。