萊德有理:歐元受壓 黃金價更高

自 2001年開始,黃金價格每年只升不跌,去年更取得 24%的驕人回報。及至今年,歐洲債務風雲越演越烈,黃金再次成為避險天堂,帶動相關股票走高。
金融海嘯餘波未了,希臘、葡萄牙及愛爾蘭等歐洲國家因為財赤龐大,還債能力一度告急,及後歐洲央行、歐盟及國際貨幣基金組織( IMF)終於達成共識,以 7500億歐元救市,規模之大史無前例,歐洲央行更宣佈購買歐元區國債,變相實行量化寬鬆。
歐洲當局出手救市,當可解希臘燃眉之急,只是「針無兩頭利」,救得歐洲經濟便要犧牲歐元的走勢。目下歐洲央行開動印鈔機,令歐元兌美元一度下挫至 1.21的 4年低位。歐元形勢不妙,只會促使越來越多投資者將歐元計價的資產,轉移至黃金相關資產以保值,推高金價,兌歐元升至每盎斯 1008.4的新高。



環顧全球,受債務困擾的地區何止歐洲?美國及日本等經濟強國亦面對同樣問題,君不見中國最近便出售了 340億美元的美國國債,以分散儲備組合抵銷部份美元下跌的風險。
不論是歐元或美元,購買力已遭到損害,黃金是對抗貨幣貶值的有效方法,看好黃金走勢的投資者,除購買黃金實貨或 ETF之外,大可投資黃金公司的股票。
其他礦業前景又如何?近來最受爭議的,莫過於澳洲政府提出徵收資源稅。澳洲財政部長日前宣佈稅改計劃,將針對賺取「超級盈利」的礦企課徵高達 40%營利稅,以支付基建及退休金等共用開支。
消息一出,市場不免擔心礦企的盈利能力將被削弱。不過,計劃不會在 2012年前實行,而且當局還要與各省政府及礦企進一步磋商,投資者不必過份擔心。
其實自環球經濟陸續復蘇後,近一年來各國礦企盈利已大幅回升,尤其是在中國、印度及巴西等新興大國的帶領下,各類天然資源的需求急速反彈,與此同時,不少礦場仍處於停工階段, 導致供不應求,推高資源價格。而礦場停工使企業省回不少採礦開支,令行業平均淨現金流量大升,貝萊德預期,未來礦企將會增派股息以回饋投資者。
貝萊德