王冠一 - 風險胃納主導匯市

本欄上周因佛誕假期而暫停一周，其間匯市出現了不少變化，但市場的主題仍然離不開歐洲債務危機的發展，而正如前周筆者大字標題「穩定機制、難救歐元」所述，歐元仍備受層出不窮的利淡因素困擾，近日一再跌穿1.22美元，迭創4年新低，兌日圓更再三改寫8年半新低。

前周德國突如其來宣布實施無貨沽空禁令，涉及範圍包括國內十大金融股、歐元區主權債券及相關的信貸違約掉期(CDS)，但德國單方面採取的新措施，不但未能穩定歐元匯價，更因法國迅速地表示不會追隨其做法，暴露了區內成員各自為政，口和心不和的缺點，而新措施亦惹來市場對政策背後，可能隱藏銀行體系有潛在問題的關注，促使歐元跌至1.2143美元的近期新低位。

西班牙央行上周末宣布，接管一間地區儲蓄銀行，其後又有4間儲蓄銀行宣布合併成為國內第五大銀行，更令投資者捕風捉影，擔憂主權債務危機已演變成為銀行體系危機。

上周因為歐洲央行干預的陰影而反彈高收的歐元，亦未能延伸反彈浪。事件的最新發展是，英國《金融時報》網上版報道，中國外匯管理局正檢討所持歐元債券的情況，消息導致歐元再受打擊，但昨日官方新華社引述中投總裁高西慶指報道沒有根據，強調歐債是長期投資，暫時無意改變投資組合，報道促使歐元反彈，其他主要貨幣亦水船高。

現時匯市主角為歐元，但主題則離不開「風險胃納」四個字，澳元上周出現單周下跌逾8美仙的罕有波幅，以及日圓兌每美元再度升破90關口，便是受到風險胃納逆轉所影響。

短期內，美元仍可續領風騷，但在一些重要技術或心理關口前仍要先行避一避，例如1.2135美元是歐元由紀錄低位升上紀錄高位後的回調50%，至今歐元三度跌穿1.22美元，但仍守在該技術支持之上。

又例如澳元兩度跌穿0.81美元，但0.8美元心理支持關口仍未受考驗。前周建議在93.5附近買日圓，但見報後起計，美元最高只曾反彈至93.1，相信不會有太多讀者會開盤，但只要方向正確，日後仍不愁沒有賺錢機會。今次建議在0.835美元之上沽澳元，目標看0.808，止蝕位0.848。

祝好運！

作者為資深財經評論員，以上純為筆者個人意見，網址：www.wongsir.hk