李國慶 - 情緒回穩 築底可期

恒指昨日表現理想，先低後高，破底後倒升，重上19400區收市，實為一喜。外圍及內地股市俱見反彈，環球投資情緒進一步回穩，中港股市除了超賣反彈外，更可能受惠於阿爺放水，進入築底期。「五窮」之後，所謂「六絕」，希望是指「絕地反擊」，然後「七月翻身」。

　　人類不可能長期處於恐慌的狀態，當市場稍有轉機，恐慌的情緒就會得到平復，風險胃納就會回升。環球股市經過一個半月的持續下跌後，開始出現反彈，顯示投資者開始趁低吸納。希望港股亦能跟隨外圍，先行進入築底期。

　　道指（圖1）周二晚V形反彈，最低9774點，顯示9800區仍有支持。周二晚美股出現「錘頭」利好反彈訊號，道指後市只要守在9774之上，反彈態勢仍在。因此，即使周三晚先升後軟，但只要不再下破9774點，投資者仍能對後市看高一綫。

　　道指昨晚早段高開後，升約150點，短期內有機會挑戰10200區。10200區既是上周五及本周一反彈阻力所在，亦是小型「頭肩底」頸綫所在，能夠向上突破，將繼「錘頭」後，發出另一個反彈訊號。相反，如未能向上突破，則會處於9800至10200之間築底。

　　上證綜指（圖2）同樣出現疑似小型「頭肩底」，短其後市如能上破約2660區的頸綫，將是繼上周五發出「曙光初現」後的第二個利好訊號。早前內地官方傳媒接二連三指「超跌」、「未能反映經濟高速增長的實況」，但由於只是「口到水未到」，未能阻止A股下跌，如今內地監管機構放寬二、三千億內地保險資金買中、港股票，可謂「口到水又到」，中港股市有機會反彈。

　　恒指（圖3）昨日先破底，低見18972點，然後倒升，兼且重返19400區以上，成功於第三日限期前，否定了「跌破」主要支持區，初步擺脫了短期續跌的可能。後市如能成功向上突破4月以來的下降軌，則可預期恒指將進入築底期。國指（圖4）走勢略較恒指為強，原因估計與內地保險資金被預期主要買入中資重磅股有關。與恒指一樣，國指後市如能成功向上突破4月以來的下降軌，則可預期國指亦將進入築底期。

　　最後必須提醒戰友，由於指數尚未向上突破，現時只能預期美、中、港股市築底，然後絕地反擊、翻身，戰友仍宜多做功課，審慎從事，並且耐性等候危機的過去。

　　電郵︰oscarlee@hket.com