暢談滙債：股滙鬥衰轉投金去

拼圖偶然會失準，不過準上 20年的圖，在一輪冧市過後，更新一下依然歷久常新。17年前後的美滙指數，過去更新過數次。圖一所見，美滙果然沿着舊日的足迹，繼續其始自 2008年，並將持續 10年，直至 2018年的牛市。



美滙指數當中，歐洲貨幣比重不小，既然美滙「重蹈覆轍」，歐元及由往日馬克、法郎等加權而得的「舊日的歐元」，亦會重蹈舊日的覆轍吧。圖二顯示果然如此，沿路（藍線）看來，今年 8、 9月間應有反彈，但真正像樣的反彈，要待明年 2月。歐元終極目標確於一算，但卻在 7年之後。曾指 2004年起至今的滙市，只是上落市。再觀圖二，由當時起的 10年直至 2014年，看來皆走不出橫行格局；而 10年橫行，目前只走了 6載。反而金價自 2004年的每盎斯 400美元起，至今卻升足兩倍。各國狂印銀紙，越是主要貨幣國，越是恃住市場於紙幣上別無選擇。儘管美、歐、英、日 4地已達「鬥衰」的動態平衡，紙幣之間似無貶值，但紙幣兌金幣其實已貶了不少。當下還有大堆債務危機，可以斷言，銀紙遠未印完，而金價亦遠未升盡。既然股滙齊跌，樓價搖搖欲墜，何不趁金價回調至約 1050美元時加碼？羅家聰