李國慶 - 低開高收成交增

很多人都預料到股市下跌，但又有多少人能夠預料到，美股暴跌近千點，原因是「錯盤」，世事認真難料。未來一周仍然可能出現重大壞消息，甚至恐慌性拋售。然而，港股持續下跌4周後，中資股明顯地對壞消息反應不大，基本因素已經相當吸引。

　　先看美國的基本經濟情況，仍然保持溫和復甦。4 月份美國就業數據可謂相當混亂，雖然非農業職位（圖1）增長達到29萬份，不但高於預期，增幅更是3年來最大，但失業率（圖2）卻不降反升，達到 9.9%。美國就業市場有所好轉，亦即經濟正在好轉，但由於力度不大，無法滿足更多人找尋工作，導致失業率高企不下，不跌反升。

　　美國今年加息的機會極低，歐洲如今的情況，相信已經不會再有人估計加息，反而愈來愈多人估計應該進一步實施寬鬆的貨幣政策，甚至加碼量化寬鬆。換言之，歐美市場仍然會在將來一段長時間出現大量廉價資金，只要目前的信貸危機稍為緩和，股市便會大幅度反彈。此外，由於歐美相對中國而言，前景黯淡，資金必定流入香港，買入前景秀麗的中國股票。

　　恒指（圖3）及國指（圖4）跌至接近2月低位，伺機反彈。恒指受累於滙豐（00005）及思捷（00330），昨日仍跌213點或1%，但國指昨日只跌69點，加上低開高收，全日成交上升至903億元，資金明顯地趁低吸納中港股票博反彈。

　　昨日刊出的建行（00939）、財險（02328）、吉利（00175）及中電國際（02380），在持續跌勢後，俱見「三陽」（陰陽燭日綫圖上連續3 日陽燭），買盤吸納意圖明顯。雖然中港政府同樣在調控樓市，但地產股亦見「三陽」，恒地（00012）及華潤置地（01109）兩者恒指成分股同見反彈。

　　此外，資金避險流入金市，金價一度升穿每盎斯1,200美元大關，本港三大金股均見上升，紫金（02899）似呈早晨之星；招金（01818）三日內兩見大陽燭，利好；瑞金（00246）持續高位整固，亦見反彈。太古A（00019）、保利香港（00119）及中國海外（00688）亦出現「破腳穿頭」，似乎預示見底反彈。

　　最後仍需提醒戰友，估計未來一周市場仍然會有壞消息，世事難料，市場會多恐慌，不問價狂沽實難估計！戰友如欲撈底，必須量力而為，審慎從事。

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