錦言堂：波動市博反彈宜審慎

歐元區個別國家債務危機引發的恐慌有蔓延迹象，反映市場恐慌情況的 VIX指數近日急升，環球股市全線急挫，投資者風險胃納急降，恒指過去一周接連跌穿 21000關和 250日線，技術走勢轉弱，惟 14天相對強弱指數已跌至超賣區，後市已具備條件作出反彈，可留意 2月低位 19423附近。過去一周窩輪和牛熊證成交均見回增，平均每日約 97億和 48億元。由於大市波動，窩輪的引伸波幅明顯上升，不少認購證在正股跌價下均錄得不俗升幅，但投資者入市前宜注意引伸波幅短期內或較為反覆，博反彈只宜短線。內銀股表現相對偏穩，成為資金避風港，其中建設銀行（ 939）在 6.15元附近覓得支持；工商銀行（ 1398）則在 5.50元水平獲買盤承接，後市可留意低吸機會。如看好建行可留意中期價外認購證 21995，行使價 6.88元， 9月中到期， 8.3倍實際槓桿，引伸波幅約 35%。如看好工行可留意中期價外認購證 22202，行使價 6.28元， 9月尾到期， 8.6倍實際槓桿，引伸波幅約 34%。李錦　法興證券衍生工具部亞洲區董事（日本除外）筆者為證監會持牌人士，代表法國興業證券（香港）有限公司撰稿。筆者及其聯繫人士持有滙豐的財務權益。法國興業證券（香港）有限公司為本文所提及結構性產品之流通量提供者。