投資雙周記：蒙古將成「經濟神話」

一提到成吉思汗，很多人會自然地想到蒙古，這位傑出的統帥率領大軍南征北討，建立了蒙古帝國。如今，從投資的角度而論，蒙古蘊藏着豐富礦產資源，在中國經濟成長中扮演着重要的角色，所以蒙古可說是有潛質的「認購期權」。在 2010年，蒙古也堪稱是全球最佳的「套息交易工具」（ Carry Trade），原因是中國有超過 10億人口，國內生產總值（ GDP）增長達到 11.9%，所以對原材料需求極之殷切。地質學家指出，蒙古的塔班陶納蓋（ Tavan Tolgoi）煤礦是全球最大一個未開發的煤礦， Oyu Tolgoi則是世界最大的未開發銅金礦。據 Frontier證券公司的推測，蒙古貨幣圖格里克兌美元將會升值約一成。蒙古的 1年期利率為 15厘，惟通脹率只是 5厘，實質利率之高在全球數一數二。
今年全球次佳股市

今時今日，礦產和天然資源已成為蒙古的經濟命脈，「商品大王」羅杰斯於 1999年到訪蒙古時，便稱之為「數碼蒙古」。當羅杰斯首次踏足蒙古證券交易所時，股市指數為 814點，如今該指數已攀升至差不多 10300點，而許多遊牧民如今都擁有手機、網上銀行賬戶和股票交易戶口。再者，蒙古貨幣可自由兌換，故此外地投資者可以在當地自由投資和開設銀行戶口。隨着彭博環球礦業指數升至貼近歷史高峯，蒙古股市在今年迄今為止是亞洲表現最好的市場，也是全球走勢第二佳的股市。礦業佔蒙古國內生產總值的 28%，而且建築、零售和運輸等行業都與礦業息息相關。自從今年 1月起，蒙古證交所 20隻股票指數已累計勁揚 71%。
本港有蒙古概念股

大多數投資者還未意識到蒙古的宏觀經濟潛力之際，其實新加坡的淡馬錫（ Temasek）和中國投資公司正在加強在蒙古的投資。正如 2005年初的杜拜一樣，要搵大錢，就要在大部份投資者還「蒙在鼓裏」的時候。目前蒙古還沒有外資銀行，但預計到 2018年左右， Oyu Tolgoi項目可每年生產 45萬噸紅銅，而黃金產量每年可達到 33萬噸的頂峯，相信到時不少外資大行都已在蒙古開設有分行，那時可能是趁高出貨的時候了。現在有數隻蒙古概念股在香港交易所上市，包括南戈壁（ 1878）和蒙古能源（ 276）。此外，持有加拿大上市的 Ivanhoe Mines股票，也是投資蒙古的另一途徑。總之，在 2010年，蒙古將會成為一個「經濟神話」，未來數年可以為投資者帶來豐厚的回報。麥曉林（本欄隔周逢周一刊出）mailto:globalmacrotradermp@gmail.com