實戰理論：恐慌已現反彈可期

上周四晚美股的 1000點暴跌，至今仍議論紛紛，姑勿論調查結果如何，筆者憑過去廿年的市場經驗判斷，早已心中有數。類似事件過去已發生過無數次，箇中分別只在於程度上而已。最經典的有 1987年的全球股災、 2007年 8月 17日港股的大奇蹟日、 2009年滙豐控股（ 005）的收市 mark價 33元事件。通常此等事件背後都有一個目的，就是「殺倉」，利用迅雷不及掩耳的行動，將股價推破一些技術性大位，觸動程式買賣盤，引起恐慌，後而達成大戶背後的目的。當晚筆者一直在看市況，第一時間去找有沒有負面消息，兼揸金作對冲，慎防真的有事發生。然而，過了近 5-10分鐘，也不見通訊社有料到，兼且金價沒有大幅抽升，道指亦逐步回穩，相信又是一次為殺倉而造市，於是即時平黃金揸倉。

回說港股，恒指跌至 19700點水平，已具備了反彈的條件，加上市場恐慌已現，自然是物極必反的時候。中資金融股在過去一年每每早於大市見頂及見底，近 3日見指數每日皆下跌，但在上周三替客人買入的中國財險（ 2328）及建設銀行（ 939）卻已逆市而升，又是早於大市見底乎？從期指的高低水變化，以及期權的倉底部署，大市應該短期見底，預期本周會先行作出反彈，上望 20800至 21200點。沈振盈作者為證監會持牌人士