黃偉康 - 恒指 從未步入牛市

港股昨日顯著下跌，基本上已經是意料之內。不過，近日曾談論過的美電問題，想不到如此快便成為危機，實在有一點意料之外。昨日美電已經升穿7.8的水平，即港元已處於弱方保證的區域，這已代表資金正在全面流出香港的投資市場。既然如此，筆者真的想不到為何市場仍然對港股如此具有信心，牛市未完這句說話，或者會成為今次港股的危機所在。

突破24500點才有後勢

首先，港股真的已步入牛市之中？如果以技術走勢去分析，32,000點跌至10,800點的水平，以黃金比率計算，恒指反彈三分之二，24,500點成為一個重要的阻力，可是至今恒指仍未突破此關，所以從技術走勢計算，恒指根本未步入牛市之中。

如果從經濟因素分析，美國的經濟雖然回升，可是失業率卻仍然在高水平，而且近日更有反彈的迹象，所以從基本因素去分析，經濟亦末足以支持股市重新步入牛市之中。所以大家不要太迷信牛市未完的因素。港股已步入牛市的說法，筆者存有極大的疑問！

華富嘉洛證券營業董事黃偉康（作者為證監會持牌人士）電郵：wongwaihong@ymail.com