2009年8月17日 星期一

立論:恒隆港鐵分樓賣富啟示

近日的城中熱門話題,除了賭王何鴻燊的身體健康及猜測誰是五太之外,同樣內情曲折離奇的,還有港鐵公司(066)與恒隆地產(101)破天荒瓜分九龍站樓盤「君臨天下」貨尾單位,更醞釀出相同樓盤,手足相殘的現代版「玄武門之變」。過往,港鐵一向都與發展商拍住上,由發展商拍板負責賣樓,港鐵就坐定定等收錢。今次港鐵為甚麼會破例兼「苦辛」?實在令人費解。內情如何,相信比誰是五太更難猜度。有一點可以肯定的是,今次事件引起公眾關注,收到不錯的廣告效益。據報,兩家公司分開推盤至今,已售出40至60%單位,效果相當理想。恒隆手上的內園樓景單位,亦賣到萬四元一呎,令人嘖嘖稱奇。恒隆在本港的發展物業不多,除了九龍站君臨天下及西九龍浪澄灣兩個大型項目之外,較大型的就只得跑馬地藍塘道待發展地皮。西九碧海藍天及何文田君逸山兩個項目的貨尾,數量無足輕重。

樓市即將見頂?

恒隆財政健全,是極少數處於淨現金水平的本港上市發展商(記憶中只得恒隆及冷門地產股大昌集團(088)手頭現金高於負債),根本不急於賣樓。巧合地,大昌近日亦積極推售其舂磡角的豪宅單位。除了少數財困被迫賣樓例子,發展商賣樓都是希望賣得好價錢,至於是否天從人願,卻是另一回事。恒隆往績不錯,但亦不是每次都摸頂賣樓,事實上君臨天下第一批買家,至今賬面利潤便不錯。今次恒隆賣君臨天下,與過往攤長慢慢賣的手法大相逕庭,與港鐵分家產賣樓,更不尋常。樓市是否即將見頂,很難說,但準買家不應被最近熾熱的市況影響判斷力,真的要計得掂條數,才好入市。林少陽以立投資管理投資總監

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