實戰理論：長線投資首重策略

對長線投資者而言，市況的定性及策略運用尤為重要。短炒者根本不需要有方向，每日就是憑感覺入場炒；但長線投資者就一定要用適合的策略，去配合市場狀況。從去年底至今年初，筆者相信熊三已近尾聲，建議分段持貨Buy and Hold，當中就算市場有波動，仍見成效。到了5、6月，覺得大市應有短線調整，惟始終牛市之大漲小回走勢，令當中錯失了部份升幅，不敢大注。惟幸7月初當機立斷，見恒指跌到17100跌不下，即時追貨，部份股份如港鐵（066）、中海集運（2866）等，在當時仍處15000至16000水平之價格，結果跑贏大市。這可證明，市況周期的定性及策略是如何重要。在牛市一期，另一個策略是小注收集一批有潛力的三、四線股，此等股份在二萬點水平時，股價可能仍停留在15000水平之下，只要注碼不大，收集之後放在一旁，等牛二、牛三收成，隨時有驚喜。

股仔只宜小注

過去一段時間，筆者也有推介過一些股仔，皆建議小注持貨，表現參差，但跑出的勝獅貨櫃（716），最多升近一倍，兩儀控股（094），亦最多升近8至9成。此等股份波幅雖大，只要注碼平均，10隻中兩隻已有本有利，中3隻已大豐收。今日筆者建議大家留意另一隻股仔中國天化工（362），此股上月供股，2供1供0.11元。上周五收0.176元，距09年高位折讓五成，08年股東應佔溢利2.65億，上升3倍多，市盈率2.7倍，NAV 0.55元。主要業務為製造及銷售潤滑油、防腐塗料、聚氯乙烯等化學材料。入市策略以中長線持有為主，短線波幅0.17至0.22元，可在此區間內建倉。沈振盈作者沈振盈為證監會持牌人士