錦言堂：資金流入 A50認購證

上周市場傳出內地銀監會可能暫緩執行銀行次級債扣減資本規定，而內地證監會亦擬推出新的措施來維護資本市場穩定，周五又傳出中央將上調 QFII額度，刺激港股大幅反彈 556點，紓緩 A股上月持續急跌帶來的憂慮。過去一周牛熊證成交額超越窩輪，平均單日成交額分別約 60億元和 58億元。大市續呈區間橫行上落，如情況持續下去，窩輪市場引伸波幅反覆向下調整的趨勢恐難改變，事實上，近期已見資金逐漸轉移至牛熊證市場，以降低引伸波幅調整的風險。另外，股份窩輪近期交投較為淡靜，截至上周五，恒指窩輪和 A50窩輪成交合共佔相關市場總成交超過 40%；至於相關窩輪和牛熊證的資金流，由於 A50股價明顯反彈， A50認購證和牛證近日有投資者獲利套現，惟整周計算，仍分別錄得約 3000萬元和 200萬元淨流入。

正股有力破 14元
A50股價經過一輪顯著調整後，上周四和周五反彈重越 10日、 20日和 100日 3條平均線，如能守穩 20日線之上整固，後市可望升破 14元關。如看好 A50，可留意長期貼價認購證 17621，行使價 14.38元，明年 3月尾到期，提供 4.5倍實際槓桿，引伸波幅約 45.1%。相反，如看淡則可留意熊證 66454，行使價 15.80元，收回價 15元，明年 1月中到期，槓桿約 6.2倍。作者李錦為證監會持牌人士