實戰理論：美元續跌金股勁升

昨日恒指大升，可能令很多人摸不着頭腦，因為大部份投資者主觀認為港股會跟 A股走。 A股低開，自然會引致大家覺得港股必跌，偏偏今次港股就不跟。原因何在？筆者在過去兩周的文章中，曾經提及很多看好港股的原因，當中包括：（一）美元下跌；（二）通脹預期；（三）政治考慮。筆者從過去兩個月金市、股市及美元之相互影響關係中得出結論——資金流向會因應美元跌勢而流入金市及股市。只要美元跌勢持續，金、股將齊升。資金不是無的放矢，股市破全年高位，事必有因。至於政治考慮方面，很明顯，中央政策以穩定壓倒一切，早前的收緊政策只是杯弓蛇影而已。而筆者亦預期，港股的表現會較 A股為佳，這兩周的結果亦已證實，因為港股為中國對外集資的平台，兼且排洪炒港股，就算將來炒爆，對內地投資者帶來的影響遠較炒爆 A股為小。而聯繫滙率的因素，港元與美元掛鈎，美元弱勢導致港元貶值，令外資有更大的購買力以低滙價買 H股。

再從技術層面分析，「黃金比率」的誤導引致市場一面倒造淡，熊證街貨量驚人，自然會觸發短線的挾倉行動。由於恒指再創一年新高，技術分析難以估頂，只可用期權數據去推算。筆者預期本月的高位有機會上試 22000至 22500點。由於指數已破位，短線宜留意一些落後的 H股。昨日內銀股全面上升，今日可留意保險股，平安保險（ 2318）收 65.35元，走勢現突破，上望 72元。中國人壽（ 2628）收報 35元，同樣高收，但阻力在 36元，上破後目標 40元。作者沈振盈為證監會持牌人士