恒指二萬一忌失守 內地股市轉弱訊號強

中、美利淡因素再度充斥，市場避險情緒升溫。

　˙港股短期受A股轉弱拖累，忌心急撈底。

　˙恒指上試二萬三之勢受阻，掉頭回試二萬一，若失守，進一步下試19500左右。

　　屋漏偏逢連夜雨，高盛涉嫌欺詐被監管機構提控，引發商品及金融市場震盪，加上內地進一步打壓樓價升勢，又引發A股急瀉。恒指短期上試二萬三變得遙不可及，昨收21405，急跌2.1%。

　　中、美兩地均有利淡股市消息，恒指昨進一步失守21800已確認後抽失敗，昨日連上升通道21500也失守，趨向回試50天綫20970之勢較明顯。港股何時止跌？還要看中美事件的發展。若連21000也失守，就要進一步看19500左右的支持大位能否守得住。

　　年初以來，內地房價仍然漲不停，令中央忍無可忍，連環出招嚴打，應該不是一時之氣，接連出招，目的不是要令樓市崩潰，而是令炒家知難而退。目前最怕是嚴打又會重手過頭，不單影響內房業務，還會影響建材業，投機者在房市損手爛腳，買少部車又可能影響汽車業，買少件家電又可能影響家電業，影響可以相當廣泛。由去年至今，相關消費股累計升幅不少，股民若真的持有相關股份並累計有不少利潤，建議酌量減持以降低風險，畢竟小心駛得萬年船！

上證失守三千勿掉以輕心

　　從中、長期而言，嚴打內房業擠壓泡沫，樓市一定有陣痛，只要內地股市以及一眾內房股之泡沫能逐步減少，寄望跌勢可較緩和。年初以來，中央即使致力調控樓市，也不是一味「死壓」，就政策而言，始終也「有保」，對昨日之跌市不妨視作趁機觀察所保股類是否不受跌市影響。內地股市被樓市政策震散，上證綜合指數昨已跌穿3000水平，昨收報 2980，跌4.8%。失守上升軌，啟示牛皮形勢為淡友打破，從走勢啟示，指數多番受制自去年第三季延伸的下降軌阻力，昨大挫多少啟示短期轉弱味濃。旁觀內銀股工行及建行A股昨雙雙以大陰燭下破久守的250天綫，啟示內銀股有再度轉弱勢之兆強烈。令筆者認為內地股市昨日一跌非同小可，1月低位不擔保可守穩，反覆回試去年8月低位以消化加息可能。由於不排除有更嚴厲之房地產政策出台，短綫不好太心急作撈底中資股，觀望清楚較有保障。

高盛被指控政治博弈味濃

　　那邊廂，上周五美國證券交易委員會（SEC）向高盛提出欺詐訴訟，引發之美股震盪，認真啱啱遇着剛剛。正當筆者在上周認為道指去年至今已累計不少，升逾萬一點，再漲空間有限，就找到一個利淡之消息掟番落去。更加湊巧是民主黨正就金融改革方案爭取贊成票，顯而易見的是，美國證券交易委員會對高盛提出的欺詐指控可能會有助於增強美國國會對民主黨金融改革方案的支持力度，因為美國公眾原本就因救援金融機構問題對華爾街心存不滿。在此情況下，如果針對高盛的欺詐指控被證明成立的話，公眾對加強限制大型銀行的支持力度有可能進一步增強。高盛被指控事件更顯政治博弈色彩，令問題更為複雜，前景更加不明朗。

　　據以往個案啟示，旨在強化企業會計及治理制度的薩班斯——奧克斯利法案（Sarbanes-Oxley Act）之所以能夠在2002年獲得通過，WorldCom倒閉，令在該法案獲得了更高的支持率方面扮演了重要的角色。目前，最起碼，針對高盛的指控能夠讓民主黨參議員更輕鬆地堅持法案中旨在加強場外衍生品市場監管的條款，因為高盛在引發爭議的相關交易中使用了信用違約掉期（CDS）。美國銀行業游說活動的重心此前一直放在放鬆衍生品監管方面，原因在於這些金融工具能夠產生豐厚利潤。據高盛公布衍生品交易的收入，去年通過衍生品及「非衍生性」金融工具獲得了超過240億美元的交易利得。

　　滙豐（00005）受高盛下跌所累不足為奇，昨收報81.85元，跌3.2%。美股回落也是合理發展。然而，拆解目前形勢，更為不利的是內地股市又見強烈轉弱訊號，兩大利淡因素短期夾擊，恒指上試23000之途明確受阻。較令人擔心是港股短期受A股轉弱拖累，中、小型股之炒作潮也受影響，因此，散戶此際避難意識宜增強，早前已有利潤的不妨觀望又觀望，袋穩利潤等跌勢喘穩再出擊。上周才入市的，就更加宜嚴守止蝕。

趁亂勢作觀察分析

　　趁亂勢，最好是進行觀察，且看有甚麼股份之避震避跌力強，是內需股、電訊設備相關股、藥業股、還是新能源股份？就是用時間作分析觀察，簡單而言，快跌快彈股份，甚至拒絕而回的股勢最為強，值得優先留意。

　　電郵 ︰idalam@hket.com