王冠一 - 拍債完成歐元喘定

過去一周，歐洲主權債務危機繼續峰迴路轉，不利消息層出不窮，匯市主角仍然落在歐元身上。基於債務成本不斷飆升，希臘在上周五終於向現實低頭，正式要求歐盟和國際貨幣基金組織(IMF)啟動緊急機制，提取安全網所提供的450億歐元(約4,635億港元)貸款援助。

歐元匯價踏入本周後一度喘定，但德國對貸款予希臘採取拖拖拉拉態度，又稱希臘必須提出更嚴厲可行的節約方案，才會通過撥款，以致希臘的信貸違約掉期成本及孳息居高不下。

一直按兵不動的評級機構標準普爾於周二更突如其來地出手，把葡萄牙及希臘的信貸評級狠狠地調低兩級及三級，令希臘成為歐元區首個失去投資級別的主權國家。金融市場亦因標普此一舉動而大幅震盪，歐美股市大瀉，歐元跌至接近1年新低。

標普於翌日再向另一隻「歐豬」埋手，將西班牙的主權評級下調一級至「AA」級別，剛剛喘定的歐元又受打壓，低見1.3112美元，再一次改寫1年新低。

IMF總幹事卡恩與德國官員會晤後，提出未來三年向希臘提供1,200億歐元(約1.23萬億港元)貸款，讓希臘即使毋須在債市舉債，亦可應付到期債務，以換取充裕時間向國際顯示其削減財赤的決心和能力，但由於歐債問題已蔓延至其他歐元區成員，不少市場人士看淡歐元前景，認為下試1.3美元關口，只是時間問題。

美國本周拍賣為數多達 1,290億美元(約1萬億港元)的債券，標普適時出手，拍債反應自然理想。由2月底開始，美國三家評級機構便不斷向歐豬五國射箭，雖說是物先腐而後蟲生，但翻查紀錄，發箭的時間往往配合美國大舉發債，是刻意還是巧合？大家不妨細思。

美國拍債告一段落後，評級機構料暫停放箭；歐債危機火燒眼眉，德國態度亦開始軟化，相信拯救行動會更為積極，歐元亦可望暫時舒一口氣，現水平不宜再追沽。

上周建議候高位沽澳元，可惜澳元最高只升至0.9312美元，與建議入市位的0.935相距38點。澳洲下月加息呼聲再度高唱，但仍不覺得澳元有太強上升力度，下周仍可等待0.932美元上試沽，目標0.914，止蝕位0.945。

祝好運！

作者為資深財經評論員，以上純為筆者個人意見，網址：www.wongsir.hk