李國慶 - 穩守突擊

受美股周四晚反彈273點的刺激，港股昨日裂口高開，恒指挑戰 20000大關，全日以19996開市，可惜其後走低，以19872點收市，升239點，成交487億元。世界杯開始，下周三又是端午假期，大市下周成交恐怕會進一步減少。

　　內地昨日公布一連串經濟數據，有關分析請閱今天《封面故事》（P.4-5）。歐元重上1.2100水平，令投資者對歐豬問題稍稍放心。資金周四亦見有回流港元，港匯昨處於7.79水平，如能轉強至7.78，甚至7.77，則港股有望受惠（圖1）。

　　美國昨晚公布，5月零售銷售跌1.2%，撇除汽車的零售額則跌1.1%，兩者均差過預期。幸好，美國6月份密歇根大學消費者信心指數報75.5，高於預期。美股昨晚早段先跌後反彈，執筆時與周四收市價變化不大，徘徊於10160水平。

　　下周一至三為內地假期，預料港股亦會受到影響，缺乏方向。上證綜指周四已升破第三條下降軌，本屬利好走勢，可惜周五未有借勢上升。看來，內地股市仍擔心加息，牛皮待變。

　　港股過去兩周止跌回穩，相信會繼續築底，等候反彈。恒指自4月12日22389點起開始下跌，至5月27日低見18972點，一個半月內持續下跌共3417點，跌幅約為 15.3%.6月以來，大市轉跌回穩，由輕微跌穿18972點，回升至昨日最高點19872點，上升900點，升幅4.7%，或者是4月跌浪3417點的 26.3%。

　　恒指及國指昨日裂口高開，原則上已經突破了底部的三角待變形態，屬利好的表現。可惜的是，全日高開低收，加上突破日成交偏低，突破的力度並不足夠，因此，投資者可對後市看高一綫，但又未到全面看好之時。

　　目前恒指及國指的波幅正在收窄，預期會進一步收窄。波幅由高降至低的初期，例如上周，大市由跌轉穩，其後大市將會橫行待變。6月中至下旬，恒指可能會在19500至20500區築底。

　　預期下周個別股份或有較大的升幅，戰友宜選股不炒市。由於預期大市牛皮上落，求穩者，不炒為妙。能承受風險者，短炒出擊對象，宜選大成交的二、三綫股份為佳。

　　電郵︰oscarlee@hket.com