國企利潤增速放緩 成本費用上升

財政部表示，今年1至5月國有企業累計實現營業總收入11.54萬億元（人民幣‧下同），同比增長44.5%，而5月比4月環比增長2.3%。

　　1至5月，國有企業累計實現利潤7,492.9億元，同比增長65.8%，而5月比4月環比下降1.2%。

　　1至5月，石油、煤炭行業實現利潤同比、環比上升。石化、汽車、交通、房地產施工行業實現利潤同比上升，環比下降。鋼鐵、有色金屬、電力行業效益穩定增長。

　解讀

　　今年1至5月，國有企業累計實現利潤同比增長65.8%，增長繼續強勁，但較1至4月增長69. 6%下跌3.8個百分點，並且累計月份增速由1至2月增長88.9%逐月放緩，反映國企利潤雖然保持高增長，但是增速亦繼續放緩。

　　今年 1至5月國有企業累計實現營業總收入同比增長44.5%，雖然較1至4月增長46%下跌1.5個百分點，但較1至3月增長43.2%上升1.3個百分點，而年初以來收入都保持逾40%的增長，反映國企收入繼續保持穩健較高增長。

　　5月份國企收入較4月環比增長2.3%，但盈利較4月環比卻下降1.2%，而5月份成本費用較4月明顯增長3.2%，顯示5月份成本增速加快削弱國企盈利。早前統計局公布今年5月份工業品出廠價格（PPI）按年上升7.1%，較4月份加快0.3個百分點，亦顯示產品成本大幅上升，通脹壓力繼續顯著增加。

6月份利潤增幅料下降

　　展望6 月份國企經營狀況，由於09年國企利潤出現前低後高的翹尾因素，加上通脹壓力成本上升，相信6月份國企利潤增幅繼續下降。隨着下半年人民幣的升值，相信直接收益的行業包括以美元計價的石油進口煉油行業、以美元負債的航空業以及房地產行業。