青心直說：G20峯會美國又是大贏家

昨日提到奧巴馬任期2012年初才完結，今日探討一下，按總統周期經濟論，去年3月美股底部是否反映最壞情況已過去，再度探底的可能性是否存在。

以現時的市況，相信絕大部份人甚至大行都認為，港股再回落至08年10月10676的低位根本沒可能。當時中港股市先探底（因為阿爺家底厚），美股要到09 年3月6日低見6469後始反彈。今次當我們還為重上250日線開香檳，美股早已用4個交易日便完成深度調整。

金融海嘯後，全球市場已變成 A股式政策市，在各國政府人為救市下，唔會再有大型銀行倒閉，歐洲亦唔會有國家破產，因此再出現大恐慌令股市探底可能性較低。相反，擔心的是到底全球是否正面臨雙底衰退，隨時有如溫水煮蛙被陰乾。

從經濟情況睇，美國5月就業復蘇情況未如預期理想，零售銷售又出乎預期跌1.2%。隨着房屋退稅優惠於4月終結，新申請按揭及新屋動工同樣減少，上月二手房屋銷售甚至出乎意料下跌2.2%，反映刺激經濟措施已無以為繼。

逼人仔升值變相削債

歐洲同樣面對財赤問題，問題在於各國緊縮開支避免歐元危機下，變相啟動退市機制，對經濟帶來打擊。英國公佈二次大戰以來最辣的緊縮預算案，希望透過加銷售稅及資本增值稅等，令財赤由目前佔GDP的10.1%，於5年內降至1.1%。此外，英、德、法3國將聯手向銀行徵稅，對企業營商環境及民生肯定是一大打擊。

新末日博士克魯明5月才說經濟脫離危險期，最近改口風，撰文指全球雙底衰退在即，認為歐洲減赤將導致利率下降，歐元進一步貶值，最終牽動全球緊縮。為今之計是美國人盡量消費，才有望避過一劫。奧巴馬信晒佢，打算充當推銷員，於G20峯會上呼籲各國停止削減開支，大力消費。

美國推廣不負責任式過度消費，因當地GDP有70%來自內需，所以每當公佈零售銷售及消費者情緒數據，對市況影響至大。

美國咁有信心可以獨沽一味靠消費拯救全世界走出雙底衰退，其實早有預謀，先借評級機構及金融大鱷之力，將希臘問題提升至國際危機等級，順便將歐元拉落嚟，債務就自動減一截。如今又想逼人民幣升值再慳多一筆，因中國係美國最大債權國，手持超過9000億美元國債。

債仔惡過債主，全球被迫上梁山，睇怕G20各國都要被動撐美式方案。

胡孟青