實戰理論：歐元已對負面因素免疫

近幾天大市走勢陰晴不定，正是典型的期指轉倉走勢。每逢臨近月尾期指結算前，市況都缺乏方向。只要能明白此道理，暫且忍手，等待明確的訊號出現後，才部署入市策略。

上周希臘違約掉期合約再被炒上新高，但歐元的反應卻先回後升，完全跟4、5月份之時截然不同。要解釋只有一個理由，就是歐元有買盤逢低吸納。筆者早前已解釋過，違約掉期是國際大鱷用來提款的工具，當歐元的反應開始與其背馳之時，就是提款活動近尾聲之時。與此同時，大家又看一看股市的表現，其實亦逐步對歐洲問題開始產生抗體，這亦是筆者對後市樂觀的其中一個原因。

近期的市況，跟去年3月大牛市升浪展開前的情況頗類似，市場猶如驚弓之鳥而缺乏信心，壞消息及憂慮揮之不去，但市況卻不斷上升，對此等壞因素免疫，結果時機一到，就頭也不回地升了上去。基本分析是長線的分析，但資金流向卻是短線的主導因素，加上資金所看的基本因素是配合對未來的評估，與實質的經濟狀況有時間差，分析時亦決不能忽略陰謀論及博弈的分析。

平保$65附近可吸

回說大市，仍然認為市況是大漲小回格局，支持位約在20500點，最差也只會是20300點附近。股份方面仍以中資金融股最強勢，平安保險（2318）可在65元附近吸納，三大國有銀行中，建設銀行（939）最似要出現突破，值得留意。

沈振盈

作者為證監會持牌人士