青心直說：金至尊再顯光芒

以銷售金飾為主嘅周生生（116），2009年來自珠寶零售就有59億港元，內地店舖佔該部份業務總零售額32%，對經營利潤貢獻則佔47%。港澳周生生分店共36家、點精品14家；現時內地分店共143家、台灣則有21家。

市場欠焦點，金飾珠寶店忽然成為熱炒對象，加上業績「對辦」，謝瑞麟（417）、景福集團（280）、英皇鐘錶珠寶（887）通通受惠，大家或忘記品牌在內地極響嘅金至尊，雖然恒豐金業（870）仍停牌，但生意仲係經營得好，現時零售部份已收歸香港資源（2882）旗下，擁有具資金實力嘅股東背景，令金至尊品牌得以順利度過難關，而中、港及澳門有284家銷售點，網點較周生生更多。

內地知名度高

經營點目標要在2012年底前達到 500家，截至3月底止，全年營業額12.9億港元，金飾毛利率19%，珠寶毛利率則有41%，平均毛利27%，87.7%利潤來自內地店舖，本地利潤只佔總體11.5%，金至尊品牌在內地知名度高，把戰線集中在租金薪金較低而消費力較強的中國內地是最符合利潤最大化的部署。

金至尊另一得意之作就係與農業銀行（1288）嘅合作，在1000家農行嘅分行銷售吉祥文化系列收藏品，目標銷售預期為3噸。最具價值嘅仲係，反映連國有商業銀行都對金至尊品牌之認同。

至於剛公佈全年業績、觸發市場對珠寶金飾經營商板塊泛起一陣漣漪的六福集團（590），其去年全年收入也有53.8億港元，而在港零售店共31家，內地開設之品牌店共483家，店舖數目較周生生多兩倍，但內地市場佔集團收入卻只有16%，只要稍作比較，會察覺這個比例低得極不尋常，有理由令人覺得管理層應加強監察以提升內地店舖的經營管理運作水平。

胡孟青

獨立股評人