曾淵滄專欄：炒業績最好提早兩星期

大笨象滙豐控股（ 005）將在元宵節後公佈業績，春節前，當股市跌得悽悽慘慘的時候，我多次建議大家不妨買入，等炒業績。過去一兩個星期，多隻股票股價回升，相信是股民對上市企業業績有所憧憬。春節前，滙控最低價是 78元，至今反彈 9.3%；恒指在春節前最低位是 19423點，至今只反彈 5%，滙控的反彈幅度遠超過大市，可見市場對滙控有憧憬。但是，炒業績有時是相當危險，前幾天我提起的 361度（ 1361），在業績公佈前股價創歷史新高，卻在公佈一個非常好的業績之後出現「趁好消息套利」的現象，股價不升反跌。昨日，另一隻運動鞋品牌安踏體育（ 2020）也如此，公佈業績前，股價累積升 20%，卻在公佈一個也很好的業績之後股價下跌，又是「趁好消息套利」的現象。你會不會擔心滙控重複 361度及安踏的現象？幸好，儘管滙控股價升幅超越大市，但也只是 9.3%，「水位」還不足夠股民「趁好消息套利」。因此，也不必太擔心，沒必要在業績公佈前偷步賣掉。業績公佈前，如果某隻股的股價與大市同步，這說明了市場對這家企業的業績無憧憬，但也不低估，屬中性不容易猜。因此，業績公佈後，股價很可能大升或大跌，一切得看業績到底是好還是差。

業績公佈前，如果某隻股的股價已經大升，表現優於大市，那當然是炒業績。炒業績是有一定風險，要炒就得早入市，最好是公佈業績前兩個星期，而不是等到最後數天，見到股價上升了才追貨。因此，在春節前我建議大家不妨選一些你認為業績將會是很不錯的股買入，等別人來炒業績。財政司司長曾俊華在財政預算案中說，政府將在朗屏撥出一幅土地招標，政府將限制這幅土地的所建的住宅單位面積不能太大，目的是提供多一些中小型單位，因為近年來地產商熱衷建豪宅，建大單位住宅。不過，增加中小型單位不一定能打壓，地產商建豪宅，中小型單位一樣可以建豪宅，內地地產發展商花樣年（ 1777）就是專門建單位面積不大的他們稱為精品房的專家。曾淵滄作者為城市大學 MBA課程主任