周明川 - 英鎊一浪高一浪

美國經濟數據未符市場預期，投資者擔憂經濟復甦或會減慢，資金流入金市及商品市場，帶動金價及油價造好。此外，歐洲債務危機略為紓緩，令環球股市進一步向好，美股持續漲勢，歐亞股市亦跟隨向上，全周表現大多均錄得升幅。

　　近日出現債務危機的歐洲國家，包括意大利、西班牙及葡萄牙等拍賣政府債券反應理想，反映市場對早前歐盟推出的援助計劃反應正面，短期紓緩了市場對歐元區成員國財政狀況的憂慮。

　　另外，一直對歐盟援助計劃採取不大合作態度的德國，對壓力測試表現抗拒，亦令計劃出現變數。有德國政府官員明言，按照德國的法律，德國銀行有權拒絕公布壓力測試結果。

　　歐元兌美元曾上破1.24水平，為3個星期以來最高。不過，如前文所指，歐元反彈動力仍見薄弱，始終未予人信心。維持原先看法，歐元一日未能突破短期上升通道（頂部現處1.26水平），仍只能視作技術反彈。相反，若歐元掉頭回落，並失守通道底1.2280附近，後市可能重展跌浪。

　　英國上周五公布5月公共部門收支短差120億英鎊；公共部門淨借貸160億英鎊，兩者均低於市場預期，反映英國政府的滅赤決心。由於近期英國經濟數據亮麗，故英鎊表現一直優於歐元，走勢一浪高於一浪。走勢上，英鎊兌美元始於5月中的上升通道，未曾真正受到嚴峻考驗，只曾一次觸及底部（1.4380附近），便隨即反彈，可見此位有強力支持，可視為短期重要支持。向上方面，現時通道頂處 1.4850附近，相當貼近50天平均綫，或有一定阻力，若能成功上破，可望向1.5050水平進發。