2010年3月16日 星期二

炒友 Blog:御泰破旗短線睇 1.3元

內地收緊銀根的憂慮揮之不去, A股滬綜指跌破 3000點,港股跟跌,恒指挫 130點收市,報 21079。恒指昨日低位 20694,剛好觸及 2月初延伸至今的短期升軌,亦貼近 50日線,只要守穩這道防線,技術指標不致轉壞,短期仍有機會上試 22000水平。中油燃氣( 603)已按計劃買入;倉內有 3隻股份觸及計數位,已離場。今日推介御泰中彩( 555),此股長線走勢與中油燃氣十分接近,從月線圖上看,由 08年初至今營造大圓底,頸線就在 1.05元,上月一度升破,近半個月作後抽,昨日走勢復見突破,升浪隨時再起,以中長線計,大圓底量度升幅目標可達 1.97元,潛在升幅近 88%。以短線計,股價昨升破旗形,短期量度升幅目標為 1.30元。

御泰在內地經營彩票業務,包括彩票系統與遊戲設計,以及彩票產品配送及市場業務。去年全國彩票銷售總額高近 1325億元(人民幣.下同),同比增長 25%,當中福彩始終較受歡迎,銷售達 756億元,佔總額 57%。御泰以福彩業務為主,現已成為業內龍頭,穩佔福彩市場超過 5成,內地彩票市場快速增長,御泰自然水漲船高。瑞信早前發表報告,指內地已完成固定賠率彩票測試及系統提升,未來將加快全國覆蓋及擴大彩票銷售點,成為中國彩票市場未來增長動力,龍頭股御泰必可受惠。按外國經驗,固定賠率彩票遠較浮動賠率受市場歡迎,前者通常佔總投注額 7成。隨着全國加快推行固定賠率彩票,並可透過手機平台投注,瑞信預計今年內地固定賠率彩票收入達 180億元,未來 3至 5年收入年均複合增長可達 25%。御泰的福彩業務已覆蓋 16個省,由於行業高速發展,集團仍積極拓展銷售網絡,除與郵政局、加油站及連鎖超市合作設立銷售點外,更開發手機購買彩票平台。至於固定彩票銷售點,御泰目前亦有 40個,今年將增多 100個,以配合全國推行固定賠率彩票的計劃,進一步提高市場佔有率。瑞信預測,御泰今年盈利增長 7成至 8.1億港元,每股盈利 0.106元,預期 PE 9.9倍; 2011年再增 58%至 12.8億元,每股盈利 0.167元,預期 PE更低至 6.3倍。股價即使升抵本欄的中長線目標 1.97元,今明兩年的預期 PE亦不過是 18.6倍和 11.8倍,以高增長股來說,估值依然便宜。買賣策略:可於 1.08元或以下買入,短線以 1.30元為目標,跌破 0.99元止蝕。邱古奇

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