股場放大鏡：美聯績優逢低買

美聯集團（ 1200）昨公佈去年業績轉虧為盈，股東應佔盈利 6.91億元，創上市以來新高，邊際利潤亦同時上升至 21%，除了業績明顯改善，該公司亦一如中期業績般慷慨派息，末期息 0.438元，連同中期息 0.176元及特別中期息 0.20元，每股全年收息多達 0.814元，即全年每股盈利 0.9544元中，有 85%用作派息，以大股東的偏低持股量，是十分進取的派息政策。美聯現價 8.47元，往績 PE僅 8.8倍，息率 9.6厘，如此穩陣的投資，相信不易找，即使是買舊樓收租，七除八扣都只係三四厘息，還要勞心勞力搞維修追租金。根據美聯的業績報告， 2009年香港整體物業成交金額約為 5157億元，較 08年的 4131億元高出約 25%，但較 2007年少 2%，而集團溢利大幅上升並創新高，業績報告「認叻」說是有賴管理層反應快捷，發揮前瞻力及執行力，包括能夠在金融海嘯期間削減成本，為集團將來奠下穩固基礎，並在 09年走出谷底後由收縮轉為急速適度擴充。
今年新盤料增可受惠

美聯往績的確勁得出奇，今年又如何？本地樓市今年就算唔升，最緊要係成交保持得住，現在看來應該無問題，更重要是去年其實新盤推售數目不多，今年卻先後幾個新盤火速售完，包括元朗某貴價屋苑，由於多個發展商都在積極準備推售新盤，這方面收入應該會是今年較去年優勝之處。綜合來看，還是看不到美聯股價有多大下跌空間，逢低吸納可也。歐陽風