投資學堂：揀內房股首要看地區

近日美國的花旗集團頗受市場關注，上周一連多日，花旗都是紐約交易所交投量最大的股份，由於筆者持有此股，自然也望一望。近期除了索羅斯外，另一個比他更富有的炒家保爾森（ John Paulson）也有增持花旗，連股壇狂人 Jim Cramer也在電視節目中，叫人不要錯過此股，令花旗人氣急升。希望其 CEO早前所講的 Return to Profitability能實現，否則便可能再引來另一輪拋售潮。基本上，除了花旗外，近期不少升幅大落後的美股如通用電氣（ GE）、美銀等也忽然人氣大增，有資金吸納。箇中原因，除了這些企業的各自基本因素改善外，便是它們的股價仍距金融海嘯前之高位有一段距離。在近日不少股份已重返海嘯前水平下，不少錯過這升浪的投資者，自然希望發掘一些股價仍處海嘯水平，而仍值得吸納的股份來博一博，故近期美股亦有點追落後之意味，同時也反映美股已升得太多，大家買唔落手，便轉攻落後股。筆者估計美股可能亦屆短期調整，尤其是在上周五，四期結算過後，大戶撐咗咁耐，亦可能在到期後鬆鬆手了。

至於在港股中，亦有一兩隻藍籌股的股價，與海嘯時相距不太遠，雖然有其內在原因才咁殘，但咁平買一些博博亦無妨，當然要先行做足功課。上周國資委突然出招，勒令 78家央企逐步退出內地房地產市場，筆者認為假若再無其他更嚴厲的措施出台，則此舉對其他非央企的內房股可能反而有利好作用，可減輕競爭壓力，尤其在投地方面。由於近期內地的地王頻現，當中不少皆有央企的身影，因此央企退出，自然減少了競爭對手，投地的成本也可減輕，正如上周五內地的地產股板塊普遍上升，藍籌地產股萬科 A股更曾一度上衝，而在港上市的內房股除遠洋地產（ 3377）外，亦沒有大幅下挫，雅居樂（ 3383）及世茂房地產（ 813）更升逾 1%。此外，據國資委指出，中央房地產企業在主動履行社會責任，承擔國家保障性住房如安居工程建設任務中發揮積極作用。假若如此，則央企內房股的利潤便不會太深了，當然不能如四叔般以天價賣樓。投資內房股，還是如社保基金般，揀些二三線城市的內房股為佳。譚紹興作者為證監會持牌人士