美維持超低息 日加碼放水 平錢充斥全球股市商品前景續看俏

美國聯儲局重申長期維持低息，對企業開支及勞工市場措詞又明顯較前樂觀，反映當局對經濟前景增添信心，專家遂相信，當局為免摧殘復蘇嫩芽，短期仍不會改變對息口走勢的語調。與此同時，日本央行為抗通縮增加「泵水」，意味美日「平錢」繼續充斥全球，其對股市及其他資產帶來的支撐短期亦不會消散。

聯邦公開市場委員會周二聲明除再次強調美國經濟活動繼續增強，家庭開支持續溫和增長，對勞工市場的形容亦由「惡化程度正緩和」，轉為「回復穩定」，語氣顯然較上次樂觀，對於美企在設備及軟件開支的措詞亦從「正在增加」，加強至「顯著增加」，顯示當局對經濟現狀更滿意。儘管勞工市場趨穩，惟聯儲局仍憂慮樓市前景，聲明指非住宅項目投資正在縮減，新屋動工量亦維持低迷，企業未願意增聘人手。與上次一樣，聯儲局以 9對 1比數，通過維持聯邦基金目標利率在 0至 0.25厘之間不變，堪薩斯城聯邦儲備銀行行長赫尼希再投反對票，指息率低企會增加宏觀經濟及金融穩定的長遠風險。

野村證券經濟師 Pandl表示，聲明反映聯儲局認為金融市場已康復，但經濟仍在療傷中，因此需要極度寬鬆的貨幣政策去扶助經濟增長。 Glenmede投資策略主管普賴德稱，只要聯儲局對貨幣政策維持寬鬆態度，所有資產價格將受惠走高。為推動經濟成長，聯儲局自 08年 12月起將息口長期維持近零， Haverford Trust投資總監史密斯預計，當局未來對息口前景的語調不會有太大改變，不同的只會是進一步肯定經濟復蘇步伐。聯儲局亦逐步撤銷非常規的救市措施， 1.25萬億美元按揭抵押證券（ MBS）及 1750億美元企業債券購買計劃月底如期結束，僅餘的定期資產抵押證券借貸機制（ TALF）將於 6月到期，惟當局會密切監察經濟前景及金融市場發展，有必要時恢復有關措施，以促進經濟復蘇及物價穩定。
諾獎得主：推高按息損樓市

對於當局停止吸納按揭資產，諾貝爾經濟學獎得主斯蒂格利茲則憂慮，可能推高按揭利率，令樓市危機惡化，並指目前全球經濟面臨最大風險是投資者對通脹的「非理性」恐懼，或會驅使各國央行過急退市。不過，利率期貨顯示，市場對美息趨升預期降溫， 11月加息 0.25厘可能性由 87%降至 76%，莊家債商對美息前景更淡，料聯儲局年底前加息機會率僅 59%。
聯儲局最新會後聲明要點

範疇：經濟及勞工市場內容：經濟活動繼續增強，勞工市場回復穩定與上次聲明比較：形容勞工市場的措詞更樂觀，上次指「惡化程度正緩和」，反映當局對經濟前景更有信心範疇：通脹和美息去向內容：物價上漲可能受控，維持低息一段長時間與上次聲明比較：相同範疇：金融市場內容：金融市場持續改善，按揭抵押證券（ MBS）購買計劃月底如期結束，定期資產抵押證券借貸機制（ TALF） 6月到期與上次聲明比較：重申如期結束 MBS購買計劃，惟表明會密切監察經濟前景及金融市場發展，有必要時恢復有關措施範疇：企業投資內容：企業在設備及軟件方面開支顯著增加與上次聲明比較：上次指企業正在「增加開支」範疇：樓市內容：非住宅項目投資正在縮減，新屋動工量亦維持低迷與上次聲明比較：無提及範疇：議息結果內容：以 9對 1比數通過維持利率在 0至 0.25厘不變與上次聲明比較：相同