投資的天空：樓市首季例旺利地產中介股

昨日筆者謂現時市況走勢飄忽，投資者應適時為個股套利，結果大市在美股造好下，仍反覆收報陰燭。其實個股在放煙花之後，出現小型反高潮亦十分正常，所以筆者昨日亦平掉部份期貨及個股好倉。記得 04年宏觀調控之後，當時大市跌勢雖然喘定，但回復元氣需時，所以期指反覆橫行一段頗長時間，近月市況儼然與當日走勢如出一轍。不過，當日宏調時投資者恐慌程度嚴重得多，亦跌得較厲害，今次跌市則相對理性，估計今次大市橫行的時間，應比 04年為短（當時大市足足牛皮了 5個月），但大升突升則未係時候。故此，期指前日雖見突破，但筆者昨日反而叫適量平倉，亦是由於拼圖效果。士佳寧願等大市盤中升穿 21450水平才回補個股，否則會逢高走位套利，等大市在較低位現支持才再入市。

筆者早前表示看好美聯集團（ 1200），謂樓市暢旺，肯定會利好地產中介股。昨日美聯在公佈業績之後，市場反應甚佳。從本地樓宇買賣合約量所見，每年第一季都是樓宇買賣旺季，到第二季中後才轉向淡靜。理由不難明白，不少準業主希望在農曆新年前後置業，並多在 2、 3、 4月成交， 5、 6月轉趨淡靜，乃季節性因素使然，其餘日子的波動大概同理。近日市場雖流行好消息出貨，但美聯公佈業績後卻再次挑戰新高，地產商近日亦加緊推售樓盤，相信在 4月淡季之前，美聯仍難以大跌。張士佳華富嘉洛證券投資服務部董事mailto:sky788cheung@gmail.com