李國慶 - 熱錢回流 利好港股

昨日投資市場最值得關心的，並非港股正式向上突破21000點心理關口，而是港滙（圖1）轉強，加上數個亞太區股市一致裂口突破性上升，顯示熱錢的風險胃納上升，資金回流亞太區。

　　美元兌港元昨日跌破7.76關，港滙回升至今年1月中大幅回軟前的水平，顯示不少熱錢在1月撤走後，最近又回到香港。雖然資金泊港，並不一定意味着會投入港股，但總可顯示資金又再一次戀港，水浸可期。

　　目前美滙指數（圖2）仍在高位橫行，由此可見，港滙之升，與美元之軟，並沒有太大關係。事實上，近期熱錢只選擇數個有潛力的市場流入，如澳元及加元，港元亦在此列。

　　恒指（圖3）昨日裂口上升，一如本欄所盼，正式突破了21000關口，在熱錢流入香江的支持下，估計後市仍可看高一綫，繼續先行上望21500區。

　　正如上文所述，熱錢正在回流亞太區，從圖4的日股及圖5的韓股可見，昨日皆出現裂口上升突破，與恒指的走勢相似，由此顯示，港股之升，並非因為本港的小氣候，而是環球，至小亦是亞太區的大氣候所使然。

　　最後，值得注意的是金磚四國中的俄羅斯股市（圖6）。雖然俄國在金磚四國中並不突出，但近日股市走勢卻見凌厲，較內地、印度或巴西更勁，這可能與近日國際油價重上每桶80美元有關，畢竟，俄羅斯以出口石油及天然氣等天然能源為主。

　　總結而言，自上周美國就業數據勝預期，但溫和復甦並沒有引發通脹壓力後，熱錢的風險胃納升溫，資金似有重返亞太區的迹象，港元上升，相信對港股有利，可以繼續稍稍樂觀，對後市看高一綫。電郵︰oscarlee@hket.com