兩會開鑼 主題股起跑

重點

　˙資金捧半新股︰多隻半新股備受資金追捧，昨日顯著揚升。

　˙首選四大概念︰策略上，隨着兩會開幕，市場聚焦兩會主題，故宜首選具兩會概念的股份，包括新能源、內需、醫藥及低碳環保概念。

　　多隻半新股造好，具兩會概念的玉米油（01006）及高精密（00591）分別升8.7%及8%（見表3）。

　　全國政協會議昨午開幕，市場聚焦兩會主題，關注的重點包括惠農、內需消費、醫療改革、低碳環保及新能源政策。

　　政協主席賈慶林昨表示，要提高農業發展支撑能力，推進節能減排，發展循環經濟、低碳經濟，應對氣候變化等。

　　國家能源局局長張國寶稱，今年中國將着重發展可再生能源和核能，致力於兌現中國在哥本哈根氣候峰會上作出的承諾。

　　內地消息指出，低碳經濟將被列為政協會議一號提案，刺激相關股份造好，其中，陽光能源（00757）昨急升11%。

　　本欄分別於上周六（2月27日）及昨日（周三）推介新能源及低碳環保股，相關股份昨全綫升（見表4），按累積升幅計，中傳動（00658）、天能動力（00819）及保利協鑫（03800）表現突出。

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【受惠半新股】

新能源股捧龍源中傳動

　　選半新股策略，宜首選兩會概念股，包括新能源、內需、醫藥及低碳環保等，相關股份包括龍源電力（00916）、玉米油（01006）、國藥（01099）、高精密（00591）及卡姆丹克（00712）。

　　本欄於上周六推介中國最大的風力發電龍頭企業龍源電力，其股價昨日破位，急升4.4%。

　　龍源獲國策扶持，每年在營運上皆獲政府補貼，據彭博綜合證券商預測，龍源今年盈利增長達93.5%。

龍源走勢強可推高止賺

　　跟進策略方面，龍源昨日成功升穿「雙底」頸綫，配合成交增加，走勢轉強，可推高止賺位，初步目標10.5元。瑞銀給予龍源目標價11.8元。

　　本欄上周六亦推介內地風電設備生產商中傳動（00658），累升13.7%。跟進策略方面，中傳動除了受惠國策支持新能源發展外，隨着同類企業金風科技快將來港上市（見表1），中傳動挾着影子股效應，料帶動股價向好，可推高止賺位，上望19元。摩通及野村分別給予中傳動目標價21.5元及21.6元。

　　消息指出，金風科技已向港交所提出上市申請，可望於第2季來港掛牌。

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玉米油具內需雙重概念

　　具內需概念的半新股，可捧中國玉米油（01006）。市場普遍預期，農業及民生議題於兩會中受關注，料相關股份有炒作空間。玉米油具農業及內需概念，值得留意。

　　玉米油主要製造食用玉米油產品，旗下品牌包括「金銀花」及「長壽花」，主攻內地市場，集團的食用玉米油產量佔內地總產量30.6%，具領導地位。

　　為提升整體毛利率，公司現正加大自營品牌的玉米油產銷，目標是3年內把自營品牌佔營業額比重，由目前的15%提升至50%。

　　據彭博綜合證券商預測，玉米油今明年盈利分別增長22%及21%，至1.38億及1.67億元人民幣。

　　玉米油上市後獲基金垂青。法巴自今年1月以來，曾3次增持（見表5），增持價分別為7.176、7.724及8.342元，現價仍低於上述增持價。

預測PE 21.7倍高於同業

　　不過，玉米油2010年預測PE達21.7倍，高於同業平均的15倍，故玉米油估值上不算特別吸引。

　　走勢上，玉米油近期股價守於6元之上。策略宜以中綫為主，上望8元。

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醫藥股國藥享龍頭優勢

　　兩會尤其關注與改善民生相關的問題，當中包括醫藥改革，醫藥股近日表現強勢，當中包括龍頭企業國藥控股（01099）。

　　瑞銀認為，國藥財務狀況強勁，受惠行業整合及利好政策，有利其擴大市場份額，相信會主動於二、三綫城市進行潛在整合。

大摩調升內部增長預測

　　摩根士丹利表示，國藥在其行業上擁有優勢。

　　大摩與國藥管理層會面後，發現兩項意外驚喜，包括醫院藥品銷售及併購步伐均超出市場預期，大摩因此提升國藥今年內部增長（organic growth）預測，2010年料按年增長25%（見圖5），而未來3年預期保持大約2成的增長。

　　大摩預期，國藥2010至2012年的每股盈利，分別保持3成的按年增幅（見圖6）。

瑞銀給予目標價37元

　　策略方面，投資者可作中長綫部署，股價上望35元。瑞銀給予國藥目標價為37元，大摩及美銀美林分別給予國藥目標價35元。

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卡姆丹克高精密宜短炒

　　環保概念方面，半新股中可留意卡姆丹克太陽能（00712）及中國高精密（00591），惟策略宜短綫，在兩會結束前離場。

　　卡姆丹克產銷太陽能（或稱光伏）單晶硅錠及單晶硅片。交銀國際預期，2010年內地光伏發電新增裝機容量按年增加70%，至11,050千瓦（見圖 8），料卡姆丹克受惠於硅片需求上升。該行指，公司於去年10月上市後，已把產能增加至200千瓦，給予「長綫買入」評級，目標價2.97元。

　　據彭博綜合證券商預測，由於卡姆丹克09年盈利大幅倒退，在低基數之下，預測卡姆丹克2010年每股盈利大幅增長5.7倍，至0.2元人民幣，2011年每股盈利按年增長55%，至0.31元人民幣。

高精密預期產能倍增

　　中國高精密主營自動化儀表及技術產品。隨着內地提出環保節能及智能電網，未來智慧型電表增長可期，高精密的智能數字顯示控制儀產品將受惠。

　　公司預計第2期廠房春節後投產，產能將倍增；今年底目標銷售收入可達12億元，2013年增至25億元。