投資的天空：尋找市場微觀亮點

上周五期指全日在 200多點內橫行，交投疏落，就像一場沒有入球，甚至連埋門畫面都欠奉的足球賽。如此悶局，筆者認為是大市缺乏亮點，既無好消息（業績已提前反映），期指由高位跌近 4000點，壞消息亦無作用。筆者經常將是次升浪與 04年做比較，當時大市同樣缺乏亮點，一直橫行，士佳認為港股今次亦要牛皮一段時間。這段時間可多做功課，因為宏觀亮點人所共知，微觀亮點卻要由投資者發掘。內需概念一直是市場奇葩，今年國內春節消費較去年增逾 17%，為近年之冠。上年家電股如日中天，但基數已大，今年只是穩中有升。投資者比較陌生的「家電」產品應是手提電話，國內有調查指出，新春期間，消費者最想買的是 3G新手機。

國內 3G電訊市場仍在起跑階段，去年出產手機超過 2億部， 3G手機只有約 500萬部，但同比增幅卻高達 7倍， 3G手機勢將成為今年另一個亮點。上周五市傳中國聯通（ 762）計劃推出具 Wi-Fi功能的 iPhone 3G手機，加上大行唱好，股價即時急升。只賭聯通 3G手機銷售，亮點似仍不足，最應該留意的是 3G手機製造。中國無線（ 2369）近月在東莞打造全國最大 3G手機生產基地，預計年產 4000萬部，涵蓋 TD-SCDMA及 WCDMA手機。該股早已獲市場追捧，筆者相信會繼續跑贏大市，保守的投資者，可等股價回落至 20日線水平下注。張士佳華富嘉洛證券投資服務部董事作者或客戶並未持有上述個股mailto:sky788cheung@gmail.com